雯雯兒青春進行曲

工商時報【主筆室】

大陸日前舉行中央經濟工作會議，部署明年經濟工作4大任務，另表述了各項經常性政策之新方針，其本質是運用「習近平經濟學」思路，來因應經濟形勢新變化。惟明年全球金融很可能詭譎多變，使這套「經濟學」面對新挑戰；其中，如何減緩大陸資金外流，及避免房地產泡沫破裂，應是大陸中央最需審慎應對的課題。

習近平是大陸最高領導人，也是大陸經濟政策主導者。他的經濟思維，主要是認識及引領新常態、以供給側結構性改革為主線、適度擴大總需求、穩中求進、兼顧效率與公平等。

這就是各界所稱「習近平經濟學」的基本架構；其中，供給側改革是當前雷厲風行事項，也是中央經濟工作的「重中之重」。

而日前中央經濟工作會議的討論方向，即是以這套經濟學為指針。中央經工會是每年一度的會議，慣例在12月舉行，以議定次年的經濟政策主軸。

這次會議公報，揭示了明年經濟工作4項任務，其中第一項「深入推進三去一降一補」，即是要進一步推動供給側改革的去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板。

這項工作在習近平親自主導下，自今年初開始全面推動，到目前已取得初步成果，如鋼鐵產能已有所縮減；但明年勢必要更努力推動，俾儘早徹底優化供給體系。這是增強大陸產業對抗經濟風暴能力的不二法門。

而第二項任務，「深入推進農業供給側結構性改革」，也就是要把供給側改革的實行範圍，從工業擴大到農業。而其具體落實辦法中，相當強調農村土地改革，如推進集體經營性建設用地入市交易等。

這表示明年大陸中央在全面優化農業產銷之餘，亦將積極釋放農村土地財富。因此，農村經濟有可能成為明年大陸經濟一個有力的「增長點」，值得觀察。

第三項任務，「著力振興實體經濟」，則是要在供給側改革的基礎上，實施創新驅動發展戰略，包括引導企業發揚「工匠精神」，增強產品競爭力；以及建設法治化的市場營商環境，讓中小微企業也能更好地參與市場公平競爭等。

今年大陸實體經濟（實業）投資增長情況不佳，主要靠國家控股企業擴大投資，而民間投資增長率則甚低（前3季僅增長2.5％），拖累了整體經濟動能，因此，明年振興實體經濟工作的目標，也應包括帶動民間投資。

至於第四項任務，「促進房地產市場平穩健康發展」，是市場高度關注的焦點。因今年初以來，大陸雖一直在積極化解房地產庫存，但卻同時加劇房地產炒作熱潮，導致房地價格快速上漲，並已形成泡沫，對整體經濟威脅甚大。

這次中央經工會提出「房子是用來住的，不是用來炒的」之新定位，並宣示要採取有效舉措，來抑制房地產泡沫，及防止市況和價格大起大落，但也要支持合理自住購房。

這樣的說法，並無嚴厲打房意味，而是傾向於溫和、機巧的調節手段，也表示明年大陸房地產市場不會凋零，只是要導入正軌。

總的看來，房地產市場調節，是明年大陸經濟政策最敏感、難纏的部分。它的價格已經漲過頭，卻也不能回跌太多，以免引爆銀行信貸倒帳危機。

偏偏明年全球金融料將詭譎多變，而對大陸形成新威脅。主要是明年美國很可能再升息3次，加上川普就任美國總統後，無疑將以低稅吸引海外美資回流。如此將造成人民幣匯率續貶，及大陸資金外流不止；一旦觸發大陸房地產市場資金抽出及外移，則市場泡沫破裂即在旦夕之間，銀行體系亦將岌岌可危。

這次中央經工會有注意到這個問題，其公報另提到，明年貨幣政策要穩健中性，並保持人民幣匯率穩定，及加強防控金融風險，要下決心處置一批風險引爆點。

平心而論，這些都只是原則性表述，到時是否管用，仍是問題。大陸中央實需及早做好「財經金政策配套」，以補強金融面抗壓的「實戰能力」。

譬如，適度減稅，來帶動國內投資；運用農村土地大建衛星城，把房地產資金引導下鄉；以優惠利率鼓勵出口商拋售外匯，存入人民幣帳戶。這類舉措，既能穩定人民幣匯率，亦可防範房地產市場崩盤，值得大陸中央採取，以助益明年大陸經濟安然過關，並提升習近平經濟學的附加價值。